Evergrande: Warum Chinas Immobilienkrise für die Welt wichtig ist
Anleger befürchten, dass der Zusammenbruch eines schuldengeladenen Unternehmens eine globale Finanzansteckung auslösen könnte
Ein Wohnkomplex von Evergrande in Huaian, Jiangsu
STR/AFP über Getty Images
Globale Aktien wurden vom stärksten Ausverkauf seit Monaten getroffen, da befürchtet wurde, dass einer der größten Immobilienentwickler Chinas unter Schulden in Milliardenhöhe zusammenbrechen wird.
Der mögliche Zusammenbruch der angeschlagenen Evergrande-Gruppe erschüttert die Finanzmärkte weltweit, da einige Analysten warnen, dass China kurz davor stehen könnte Lehman Brothers-Moment .
Schuldenbedrohung
Evergrande ist der am höchsten verschuldete Bauträger der Welt und hat Schulden, die er nicht bezahlen kann, erklärt Barrons .
Die 1996 gegründete Gruppe hat rund 1.300 Projekte in mehr als 280 chinesischen Städten sowie Aktivitäten, die in andere Branchen übergehen. Evergrande hat jedoch umfangreiche Kredite aufgenommen, um sein schnelles Wachstum zu finanzieren, sagte das Finanzmagazin.
Es besitzt sogar eine der größten Fußballmannschaften des Landes - den Guangzhou FC, fügte der hinzu BBC .
Die Schweizer Bank UBS schätzt die Verbindlichkeiten von Evergrande nun auf fast 313 Milliarden Dollar. Und der Knackpunkt könnte sich schnell nähern, da der Baugigant am Donnerstag rund 120 Millionen US-Dollar an Zinszahlungen an die Anleihegläubiger zahlen wird.
Chinas Antwort
Peking ist mit der gleichen Art von moralischem Risiko konfrontiert, mit dem die USA während der Bankenkrise von 2008 konfrontiert waren, sagte Quarz .
Die Stützung von Evergrande riskiert, anderen Unternehmen eine Akzeptanz von riskantem Verhalten zu signalisieren, was keine Botschaft ist, die China senden möchte. Ganz im Gegenteil: China habe versucht, die explodierende Verschuldung seines Immobiliensektors zu reduzieren und strenge neue Regeln für die Suche nach Finanzierungen für Entwickler festgelegt, so die Website weiter.
Aber die Kosten dafür, Evergrande nicht über Wasser zu halten, könnten auch hoch sein.
Größere Risiken
Es besteht die Befürchtung, dass das Scheitern von Evergrande zu großen Verlusten bei seinen Kreditgebern und Anleihegläubigern führen könnte, sagte CBS-Nachrichten . Das könnte dazu führen, dass die Finanzdominosteine auf Chinas riesigem Immobilienmarkt fallen.
Alan Ruskin, Makrostratege bei der Deutschen Bank, sagte, dass die zunehmende Krise das Potenzial habe, der größte Ausfall von Unternehmensschulden aller Zeiten zu werden, mit Auswirkungen auf andere Finanzinstitute, Evergrandes Lieferanten, Eigenheimbesitzer, Inhaber von Vermögensprodukten, andere Immobilienunternehmen und weiter und nach außen .
Als die Aktien von Evergrande mit Liquiditätsengpässen einen Jahrzehnttiefststand erreichten, berichtete Reuters , fügte Ruskin hinzu, dass es nicht überraschend ist, dass Analysten innerhalb Chinas und international nach Berührungspunkten suchen, an denen Evergrande eine Ansteckung auslösen könnte.
Globaler Ausblick
Wenn die Kreditgeber des Unternehmens unter Druck geraten, kann woanders weniger Geld für Kreditaufnahmen zur Verfügung gestellt werden, was möglicherweise zu einer Kreditklemme in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt führt. Und da der Aktienkurs von Evergrande in diesem Jahr um fast 85% gefallen ist, haben die Anleger abgewogen, ob die Schuldenprobleme des Unternehmens einen breiteren Ausverkauf auslösen könnten.
Probleme bei der in Hongkong notierten Gruppe haben die globalen Märkte bereits erschreckt, stellte der fest Financial Times , wobei die Wall Street am Montag den schlimmsten Eintagesverlust seit vier Monaten verzeichnete, während asiatische Aktien am Dienstag erneut fielen, angeführt von Japan.
Der Ausverkauf am Montag ließ nur wenige riskante Vermögenswerte unberührt, sagte Bloomberg .
Als sich die Aktienmärkte heute jedoch erholten, klangen einige Analysten optimistischer. Judy Zhang von der Citigroup wies Vergleiche mit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers zurück – der eine weltweite Rezession auslöste – und argumentierte, dass die chinesischen Entscheidungsträger wahrscheinlich am Endergebnis der Vermeidung systematischer Risiken festhalten werden.
Diese Ansicht vertritt auch Mark Williams, Chefökonom für Asien bei Capital Economics. Er sagte CNBC dass die politischen Entscheidungsträger den Bauträgern erhebliche Schmerzen bereiten werden, aber sie werden eingreifen, um sicherzustellen, dass das Bankensystem in Ordnung ist.
Der Schlüssel zu dem, was als nächstes passiert, ist die Reaktion Pekings, aber die bisher fehlende Kommunikation der chinesischen Führung ist zu einem Problem an sich geworden.
Ding Shuang, Chefökonom für Greater China und Nordasien bei Standard Chartered Plc in Hongkong, sagte: Auch wenn die meisten Menschen nicht erwarten, dass Evergrande plötzlich zusammenbricht, machen das Schweigen und das Fehlen wichtiger Maßnahmen seitens der Politik alle geraten in Panik.
