Mark Carneys „geniale“ Umkehrung der Forward Guidance

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Die neue Ära der Geldpolitik ist tot, aber Mark Carney ist relativ unversehrt

Getty Images

Nach sechs Monaten im Amt war Mark Carney gezwungen, eine „peinliche“ Anpassung der Vorzeigepolitik der Bank of England vorzunehmen.

• Die Vor- und Nachteile von Help to Buy: Lohnt es sich?

Die Politik hat einen möglichen Zinsanstieg an einen Abbau der Arbeitslosigkeit geknüpft, aber die Strategie wurde nun nach einem unerwartet schnellen Rückgang der Arbeitslosigkeit überarbeitet BBC berichtet.

Innerhalb eines Monats nach seinem Amtsantritt als Gouverneur der Bank of England im vergangenen Sommer versprach der ehemalige Chef der Bank of Canada, die Zinsen nicht zu erhöhen, solange die Arbeitslosigkeit über sieben Prozent lag. Nur sechs Monate später, bei einer Arbeitslosigkeit von 7,1 Prozent, muss Carney seinen Plan überdenken.

Die modifizierte Version der Forward Guidance-Richtlinie von Carney sieht vor, dass die Zinssätze an eine breite Palette von Faktoren gebunden sind, um Unternehmen und Kreditnehmern zu versichern, dass die Zinssätze wahrscheinlich nicht in absehbarer Zeit steigen werden. Zu den berücksichtigten Faktoren gehören die Reallöhne, die trotz der Erholung hinter der Inflation zurückbleiben, sagte die BBC.

'Die Kehrtwende von Herrn Carney ist eine Peinlichkeit für die Threadneedle Street', sagt der Financial Times . Aber dennoch, 'obwohl es jetzt klar ist, dass die Bank falsch lag, ihr Schicksal an eine Variable zu binden, die sie nicht vollständig verstand, sagten nur sehr wenige Analysten voraus, dass die Erholung so stark sein würde, wie sie sich herausstellte'.

Laut Ian King schreibt das Mal , Carneys versprochene Revolution ist ausgeblieben, aber seine Entscheidung, die Bedingungen der Forward Guidance anzupassen, war immer noch richtig. 'Herrn Carneys Modifikation der Forward Guidance, die sie näher an das Modell heranführt, das er bei der Bank of Canada verwendet hat, ist insofern genial, als sie ihm mehr Spielraum lässt, als er durch die starre Ausrichtung auf die Arbeitslosenquote hatte.'

Tatsächlich, stimmt die FT zu, hat der „Fehler“ der britischen Wirtschaft nicht viel geschadet. 'Die Guidance hat vielleicht etwas Gutes bewirkt, da sie trotz einer Flut guter Wirtschaftsnachrichten einen Anstieg der Marktzinsen verhinderte.'

Der Versuch des Gouverneurs, Änderungen der Forward Guidance als Weiterentwicklung einer erfolgreichen Idee auszugeben, ist jedoch schlicht falsch, sagt Robert Peston von der BBC . Die Politik ist tot. 'Forward Guidance, so wie sie noch vor wenigen Monaten verkauft wurde, gehört zum Mülleimer der Geldgeschichte', schreibt er.

Mark Carney: Help to Buy-Programm hilft nicht

27. Januar

Der Gouverneur der BANK of England, Mark Carney, kritisierte Hilfe beim Kauf , George Osbornes Schema für Eigenheimkäufer ohne große Einlagen.

Carney sagte dem Treasury Select Committee, dass das Programm, das 95 Prozent Hypotheken durch die Regierung unterstützt, nicht zu einer neuen Wohnungsbauwelle geführt habe. 'Wir sehen keine merkliche Verbesserung des Angebots an neuen Wohnungen', sagte er den Abgeordneten.

Carney, ehemaliger kanadischer Zentralbanker, sagte, die Knappheit an Wohnimmobilien in Großbritannien verursache Probleme für den Wohnungsmarkt. In Kanada, sagte er, gebe es nur halb so viele Menschen, aber neue Häuser würden doppelt so schnell gebaut. 'Das gibt ein Gefühl für das Ausmaß des Versorgungsproblems', sagte er.

Die Zeiten Die Bundeskanzlerin habe zuvor darauf bestanden, dass Help to Buy Bauunternehmen ermutigen würde, mehr Häuser zu bauen.

'Herr Osborne entgegnet, dass der Nachfragemangel 'einer der größten Faktoren war, die das Angebot an neuem Wohnraum behinderten', heißt es in der Zeitung. 'Er sagte im September, dass 'einige behaupten, dass Help to Buy die Nachfrage ankurbeln wird, aber nicht das Angebot, aber die Beweise deuten auf etwas anderes hin'.

Ohne dass vermehrt neue Immobilien auf den Markt kommen, wird die Befürchtung aufkommen, dass Help to Buy die Preise bestehender Wohnungen in die Höhe treibt.

Mark Carney: Erholung kann nicht von London abhängen 10.03.13

Laut Mark Carney, dem Gouverneur der Bank of England, wird die Erholung Großbritanniens nur dann an Fahrt gewinnen, wenn es außerhalb Londons Wachstum gibt.

Carney sagte, dass, obwohl die jüngsten Wirtschaftsstatistiken ermutigend sind, ob es so weitergeht, 'was in der breiteren Wirtschaft passiert'.

Er sagte ITV dass Unternehmen außerhalb der Hauptstadt und des Südostens ihre Aufmerksamkeit auf die Schwellenländer und die Verbesserung der Exporte richten müssen.

Auf die Frage, wer am wichtigsten für die Genesung sei, der Banker in der City oder der Ingenieur in Norwich, sagte Carney: „Der Banker in der City ist nur insofern wichtig, als die Bank dem Ingenieur den Kredit zur Verfügung stellt, um ihm zu helfen Firma oder ihre Firma expandieren.'

Carney gab auch zu, dass Großbritannien immer noch ein Problem mit der Versorgung mit neuen Häusern hat. Er sagte, dass jedes Jahr nur etwa 60.000 neue Immobilien gebaut würden, deutlich unter den 100.000 vor der Krise und nicht genug, um den Markt zu stützen.

Der britische Wohnungsmarkt ist zu einem Symbol für die wachsende Kluft zwischen Nord und Süd geworden. Laut der Täglicher Telegraph , haben die Immobilienpreise in London und im Südosten den in der Rezession verlorenen Boden wieder gutgemacht, aber im Rest des Vereinigten Königreichs sind die Preise im Durchschnitt immer noch um 6,6 Prozent niedriger als Anfang 2008.

Der Gouverneur sagte, die Bank verfüge über eine Reihe von Instrumenten, die sie nutzen könne – darunter Erschwinglichkeitstests für Hypotheken und die Anforderung, dass Banken mehr Eigenkapital für Hypotheken halten sollten –, um sicherzustellen, dass es keine weitere Immobilienblase gibt.

Mark Carney sagt, dass keine QE erforderlich ist, da sich die Erholung beschleunigt 27.09.13

Das Pfund stieg heute Morgen, nachdem der Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, sagte, er sehe keinen Grund für eine weitere Stimulierung der britischen Wirtschaft angesichts des Tempos der Erholung.

Während Carney sagte, er würde seine Position überdenken, wenn die Erholung ins Stocken geraten sollte, sagte er dem Yorkshire Post : 'Ich sehe keinen Grund für eine quantitative Lockerung und habe sie auch nicht unterstützt.'

Seine Worte ließen das Pfund heute Morgen gegenüber dem Dollar um 0,4 Prozent auf 1,6135 USD springen.

Der Wächter weist darauf hin, dass Carney und die anderen politischen Entscheidungsträger der BoE bei ihren letzten drei monatlichen Treffen dagegen gestimmt haben, die bereits ausgegebenen 375 Millionen Pfund für die Stimulierung der Wirtschaft aufzustocken. Einige Ökonomen glauben jedoch, dass die Bank möglicherweise noch mehr Anleihen kauft, um „die Zinssätze an den Finanzmärkten zu drücken, die seit der Einführung von Carney gestiegen sind“. Vorwärtsführung über die Politik Anfang August“.

Carney sagte, die Erholung der britischen Wirtschaft sei durch das Wachstum in den USA und Europa angekurbelt worden. 'Den fortgeschrittenen Volkswirtschaften insgesamt geht es etwas besser', sagte er. 'Das wird Großbritannien als Ganzes helfen.'

Die Erholung könne nur aufrechterhalten werden, indem mehr Menschen in Arbeit gebracht und die Löhne erhöht würden.

Der BBC sagt, dass sich die Finanzmärkte immer noch an den 'offenen' Stil des kanadischen Gouverneurs gewöhnen. 'Seine Kommentare stimmten mit den Protokollen der letzten Sitzung des MPC [Monetary Policy Committee] überein, aber die Märkte sind es nicht gewohnt, einen Gouverneur so direkt zu hören', sagte Jane Foley, Senior Foreign Exchange Strategist bei Rabobank.

Mark Carneys Flitterwochen sind vorbei, während die Abgeordneten ihn über die Preisversprechen grillen 12.09.13

MARK CARNEYs Flitterwochen als Gouverneur der Bank of England könnten vorbei sein. Der 48-jährige „Rockstar-Banker“ sah manchmal verwirrt aus, als er von Abgeordneten zu seinem Versprechen, den Banksatz bis zu drei Jahre lang auf einem Rekordtief zu halten, hart befragt wurde.

Bei seinem ersten Auftritt als Bankgouverneur vor dem parteiübergreifenden Treasury-Ausschuss wurde Carney in die Defensive gedrängt, als er gefragt wurde, ob die neue Forward Guidance-Strategie der Bank funktionierte, sagt Der Wächter. Die auf der jüngsten Sitzung des Monetary Policy Committee (MPC) der Bank verabschiedete Strategie verspricht, die Zinsen niedrig zu halten, zumindest bis die Arbeitslosigkeit unter sieben Prozent sinkt.

Die Abgeordneten waren begierig, Carney über die Prognosen zu ärgern, da der Finanzsektor immer zweifelhafter wurde, dass die BoE die Zinsen angesichts einer sich schnell erholenden Wirtschaft im Keller halten kann Financial Times berichtet. Das Pfund Sterling stieg gestern auf ein Achtmonatshoch, nachdem starke Arbeitsmarktdaten die Skepsis der Anleger noch verstärkt hatten.

Carney, der auf Widerstand gegen die Einführung der Beratungsstrategie innerhalb des MPC stieß, bestand darauf, dass diese die Erholung verstärkt habe. Es hat die Politik effektiver gemacht, und eine effektivere Politik ist stimulierend“, sagte er den Abgeordneten.

Trotz seiner vorsichtig optimistischen Einschätzung der Wirtschaft hat Carney wiederholt Gelegenheiten ausgewichen, um mit Kanzler George Osborne – dem Mann, der ihn für den Job ausgewählt hatte – zuzustimmen, dass es um eine Ecke gekommen sei, sagt der BBCs Chefkorrespondent für Wirtschaftswissenschaften, Hugh Pym.

Ohne Frage hat sich das Tempo der Aktivitäten geändert, und das ist zu begrüßen, sagte Carney. Mein Punkt war, dass dies willkommen ist, wir uns aber damit nicht zufrieden geben sollten.

Insgesamt sagt Die Wächter Andrew Sparrow, Carneys Debüt vor dem Komitee war nicht gerade ein Triumph. Unter der Überschrift „Carney ratterte, als er die Forward Guidance verteidigte“ schreibt Sparrow: Zentralbankgouverneure sollen in ihrer Sprache vorsichtig sein, aber in Carneys Fall schien Vorsicht oft in Verschleierung zu verschmelzen.

Er hat den Ruf, brillant zu sein, und er ist vielleicht viel schlauer als der Rest von uns, aber als er versuchte, seine Inflations-„Knockouts“ zu erklären und zu erklären, warum die geldpolitischen Lockerungen nicht gelockert wurden, konnte man erkennen, dass die Mitglieder des Komitees immer besser wurden wenig genervt.

Letztendlich endete die Sitzung einvernehmlich. Es ist noch am Anfang, und sie [die Abgeordneten] scheinen ihm im Zweifelsfall gerne zuzugestehen, sagt Sparrow.

Carney steht erneut unter Druck, wenn die Arbeitslosenquote sinkt

09.09.2013

Die Forward Guidance-Politik des Gouverneurs der Bank of England, Mark Carney, könnte diese Woche noch stärker unter Druck geraten, wenn die Arbeitslosenquote für die drei Monate bis Juli bekannt gegeben wird.

Carney hat versprochen, die Zinssätze nicht zu erhöhen, bis die Arbeitslosenquote unter 7 Prozent fällt, was er und die BoE nicht vor Mitte 2016 erwarten.

Einige Analysten glauben jedoch, dass die Arbeitslosenquote auf 7,7 Prozent gesunken sein wird, wenn das Amt für nationale Statistik Ende dieser Woche die Arbeitslosenzahlen für die Monate vor Juli veröffentlicht.

Victoria Clarke von Investec erzählte Der Unabhängige : 'Wir erwarten, dass sich die Arbeitslosenquote dieser Schwelle nähert, wobei unsere Prognose für die kommende Veröffentlichung einen Rückgang von 7,8 Prozent auf 7,7 Prozent vorsieht.'

Wenn die Arbeitslosenquote bei der Ankündigung gesunken ist, werden die Daten die Annahme der Anleger verstärken, dass Carney den Zinssatz früher als erwartet anheben wird. Letzte Woche nährten eine Reihe guter Wirtschaftsnachrichten die Hoffnung, dass sich Großbritannien schneller als erwartet erholt.

Die Markterwartungen deuten darauf hin, dass die Zinsen bereits Ende nächsten Jahres von derzeit 0,5 Prozent ansteigen könnten, fast zwei Jahre vor dem von der BoE prognostizierten Datum.

Märkte wetten gegen Mark Carneys Forward Guidance

Während Großbritannien sich im Glanz einer Reihe positiver Wirtschaftsberichte sonnt, sind die Anleger so zuversichtlich, dass sie glauben, dass die Zinsen fast zwei Jahre früher steigen werden, als Gouverneur Mark Carney letzten Monat angekündigt hatte. Die Marktzinserwartungen deuten darauf hin, dass der geldpolitische Ausschuss der Bank of England Carneys „Forward Guidance“ missachten und den Zinssatz von 0,5 Prozent in den letzten Monaten des Jahres 2014 oder Anfang 2015 statt Ende 2016 anheben wird. Eine Reihe guter Nachrichten , einschließlich eines Rekordwachstums im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor, hat das Vertrauen in die britische Wirtschaftserholung gestärkt. Die Marktzinsen sind gestern stark gestiegen und die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen stieg erstmals seit Juli 2011 wieder über 3 Prozent Financial Times , das Versäumnis des MPC, sich zu den Erwartungen früherer Zinserhöhungen zu äußern, hat die Gerüchte nur noch angeheizt. Im Juli sagte der MPC, Spekulationen über eine frühere Erhöhung seien „ungerechtfertigt“, lehnte jedoch nach der gestrigen Zinssitzung einen Antrag auf Wiederholung der Erklärung ab. Mike Amey, Leiter der Pfund Sterling-Portfolios beim Anleihenriesen Pimco, sagte Die Zeiten : 'Mit ihrer Entscheidung, heute keine Erklärung abzugeben, hat die Bank signalisiert, dass sie der Ansicht ist, dass der jüngste Anstieg der Großhandelszinsen nicht ausreicht, um die Erholung zu behindern.' Der Markt preist nun eine Zinserhöhung bis Ende nächsten Jahres ein. Das ist ziemlich aggressiv – schließlich kommen die aktuellen stärkeren Wirtschaftsdaten nach fünf Jahren mit schlechten Daten“, fügte er hinzu. 'Ich wäre persönlich überrascht, wenn die Zinsen diesseits der nächsten Wahlen steigen würden.' Die FT berichtet, dass David Cameron und George Osborne, die derzeit zum G20-Gipfel in Russland sind, sich selbst zu den optimistischen Wirtschaftsaussichten Großbritanniens gratulieren, sich jedoch bewusst sind, dass die Erholung nicht über Nacht erfolgen wird. Obwohl die OECD Großbritanniens Wachstumsprognose für Ende 2013 von 0,8 Prozent auf 1,5 Prozent angehoben hat, warnte Osborne: Wir stehen noch am Anfang der Erholung. Wir haben noch große wirtschaftliche Herausforderungen.

Carney unter Druck wegen Zinsen, da Erholung an Fahrt gewinnt 09.02.2013

DER NEUE Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, sieht sich laut Daily Telegraph mit einem wachsenden Kampf konfrontiert, die Markterwartungen einer Zinserhöhung einzudämmen.

In seiner im letzten Monat angekündigten 'Forward Guidance' sagte Carney, dass die Zinssätze bei 0,5 Prozent bleiben würden, bis die Arbeitslosigkeit auf sieben Prozent sinkt. Die Bank of England prognostizierte, dass dies frühestens Mitte 2016 passieren würde.

Starke Wirtschaftsindikatoren, darunter ein lebhafter Immobilienmarkt, erhöhen jedoch den Druck auf den neuen Gouverneur, die Märkte davon zu überzeugen, dass die Zinsen in den nächsten zwei Jahren niedrig bleiben sollten.

Händler setzen weiterhin darauf, dass die Zinsen im Jahr 2015 steigen werden, was darauf hindeutet, dass die Arbeitslosigkeit früher als prognostiziert auf die 7-Prozent-Schwelle sinken wird.

Den Herstellern wird ein „Aufschwung“ der Aktivität nachgesagt, wobei die Produktion auf ein Dreijahreshoch gestiegen ist, während der britische Immobilienmarkt seine besten Bedingungen seit der Finanzkrise genießt. Analyst Hometrack berichtet, dass die Immobilienpreise so schnell wie seit drei Jahren nicht wachsen. Demnach stellte die Buchhalterin BDO im August einen Anstieg der Haushaltswarenverkäufe für Einzelhändler um 20 Prozent fest.

'Wenn die Erholung in Großbritannien an Fahrt gewinnt, könnten die Ereignisse Mark Carney und den MPC in die Hand nehmen und die Zinsen eher früher als später steigen lassen', sagt Andrew Sentance, ehemaliges Mitglied des Monetary Policy Committee (MPC).

Es wird nicht erwartet, dass Carney die Richtlinie bei seinem monatlichen Treffen mit dem MPC diese Woche ändert. Allerdings ist die Telegraph sagt, dass die Bank möglicherweise eine weitere Erklärung herausgibt, um ihre Absichten zu bekräftigen, die Zinsen niedrig zu halten.

Der Stadtökonom Gerard Lyons sagte gestern, dass 'die Forward Guidance eine Immobilienblase in London nährt und möglicherweise auch die Verschuldung und Teile der Schattenbankenwelt wiederbelebt'. Er fügte jedoch hinzu, dass Kritiker der Guidance offenbar die Tatsache übersehen, dass die Wirtschaft schwach bleibt.

Mark Carney schwört, angesichts der Angst vor einer Immobilienpreisblase zu handeln

30.08.13

Der Gouverneur der BANK OF ENGLAND, Mark Carney, besteht darauf, dass er „persönlich“ eingreifen wird, um die Gefahr einer Immobilienblase abzuwehren, die durch niedrige Zinssätze und das Beihilfeprogramm der Regierung zum Kauf unterstützt wird.

Im Interview mit dem Tägliche Post , sagte der Kanadier, er wisse, wie sehr sich Hauspreisschwankungen auf die Wirtschaft auswirken könnten, da er Ende der 1980er und 1990er Jahre in Großbritannien gelebt habe. 'Ich habe den Boom-Bust-Zyklus im Immobiliensektor gesehen, den Schaden, den er anrichten kann, die lange Reparaturzeit', sagte er. 'Ich persönlich bin sehr aufmerksam bei diesem Thema.'

Die Hauspreise sind laut Nationwide Building Society im vergangenen Jahr um 3,5 Prozent gestiegen, und in den drei Monaten bis August stiegen die Preise um 1,4 Prozent. Laut Mail sind die Kosten für ein Eigenheim in London in den letzten 12 Monaten um 6,4 Prozent gestiegen.

Die Bank of England selbst gab heute bekannt, dass die Hypothekengenehmigungen auf dem höchsten Stand seit März 2008 waren FT 'Spekulation einer neuen Hauspreisblase' genannt.

Es heißt, die Nachricht komme, als 'die Besorgnis zunimmt, dass staatliche Maßnahmen wie das von Bundeskanzler George Osborne im März vorgestellte Help to Buy-Programm eine Immobilienpreisblase aufblähen'.

Carney besteht jedoch darauf, dass die Bank die Preise genau beobachtet, und sagte der Mail: 'Wir werden unsere Ansichten in Bezug auf das Ausmaß dieses Risikos und die möglichen Maßnahmen, die ergriffen werden sollten, gegebenenfalls bekannt geben.'

Er gab sogar eine „verhüllte Warnung“ an Bundeskanzler George Osborne heraus, die die Mail als „verhüllte Warnung“ bezeichnete, und erklärte, dass es eine „herausfordernde Aufgabe“ sei, eine Blase zu beseitigen, insbesondere „wenn es eine Vielzahl von Regierungspolitiken oder anderen Ereignissen gäbe, die die anderen drängen“. Richtung'.

Carney erklärte, dass der Bank of England nun ein „Werkzeugkasten“ zur Verfügung stehe, mit dem versucht werden könnte, die Bildung von Blasen zu stoppen. Sie kann Hypothekarkredite einschränken und sogar das Kapital erhöhen, das Banken und Bausparkassen halten müssen, damit weniger für Wohnungsbaudarlehen zur Verfügung steht.

Mark Carney: Erholung „greift“, aber sie wird „gemessen“

MARK CARNEY hat einige gute und einige schlechte Nachrichten für diejenigen, die die britische Wirtschaft ängstlich nach Anzeichen einer Erholung beobachten. Eine „erneute Erholung setzt ein“, sagte der neue Gouverneur der Bank of England heute in Nottingham gegenüber Wirtschaftsführern, aber sie werde „eher gemessen als schnell“ erfolgen.

Carneys Forward Guidance Policy, ein Dokument, das Anfang dieses Monats veröffentlicht wurde, versuchte die Finanziers in der City of London davon zu überzeugen, dass die Zinssätze für die nächsten drei Jahre bei 0,5 Prozent bleiben würden, einem historischen Tief. Unglücklicherweise für den BoE-Chef interpretierten Händler eine Reihe von Vorbehalten in dem Dokument, da die Beweisraten früher als erwartet steigen könnten. In der Folge stiegen die Anleiherenditen in die Höhe.

Die heutige Rede, die erste öffentliche Ansprache des Gouverneurs in Großbritannien, wurde als Versuch interpretiert, „über die Köpfe der City-Analysten hinweg zu gehen und direkt mit den Entscheidungsträgern in der Realwirtschaft darüber zu sprechen, was Forward Guidance bedeutet“. Der Wächter berichtet.

Carney sagte seinem Publikum, dass die Zinsen zumindest so lange niedrig bleiben würden, bis die Arbeitslosenquote in Großbritannien auf sieben Prozent gefallen sei. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Arbeitslosigkeit Mitte 2015 diese Quote erreichte, lag nur bei „eins zu drei“.

Auf jeden Fall, sagte Carney, sei der Meilenstein von sieben Prozent keine Garantie, dass die Zinsen steigen würden. Es war lediglich eine „Zwischenstation zur Einschätzung der Wirtschaft“ und niemand sollte davon ausgehen, dass es ein „Auslöser“ für eine Zinserhöhung war.

Der BBC weist darauf hin, dass Carney zuvor angekündigt hat, dass es etwa drei Jahre und die Schaffung von 750.000 Arbeitsplätzen dauern wird, bis die Arbeitslosenquote von derzeit 7,8 Prozent auf die Schwelle von sieben Prozent sinkt. In seiner heutigen Rede warnte er jedoch, dass die wirtschaftliche Erholung nicht unbedingt mit einer schnelleren Schaffung von Arbeitsplätzen und einer geringeren Arbeitslosigkeit einhergehen würde.

'Es gibt sicherlich Spielraum für die Wirtschaft, um durch eine Steigerung der Leistung pro geleisteter Arbeitsstunde zu wachsen, anstatt durch die Schaffung neuer Arbeitsplätze', sagte er.

Carney-Leitfaden könnte eine Erholung auf der Grundlage von Schulden einleiten

Zweifel an Carneys „Forward Guidance“: Wird sich die Bank an QE wenden?

15.08.2013

WEITERE Zweifel an Mark Carneys Versprechen geäußert werden, den Leitzins bei 0,5 Prozent zu belassen, bis die Arbeitslosigkeit auf sieben Prozent sinkt, behaupten Beobachter, dass er möglicherweise zu einer „quantitativen Lockerung“ zurückkehren muss, um den Leitzins niedrig zu halten.

Carneys Ankündigung, die letzte Woche im Rahmen seiner neuen „Forward Guidance“-Politik gemacht wurde, sollte die Kreditnehmer beruhigen und das Wachstum fördern. Aber sein Versprechen hat 'den Markt nicht beeinflusst', berichtet der Täglicher Telegraph .

Händler und Ökonomen haben die Kreditrate der Regierung erhöht – wobei die gestrigen starken Beschäftigungszahlen weitere Zweifel an Carneys Zeitplan aufkommen lassen, der auf einer Schätzung der Arbeitslosigkeit von nicht sieben Prozent bis 2016 beruhte.

Die Gesamtarbeitslosenquote blieb im zweiten Quartal bei 7,8 Prozent. Analysten haben jedoch die Zahl der Arbeitslosengeldempfänger aufgegriffen, die zwischen Juni und Juli um 29.200 auf 1,44 Millionen gesunken ist, den niedrigsten Wert seit mehr als vier Jahren. Dies könnte bedeuten, dass die Gesamtarbeitslosenquote bald, weit vor 2016, stark sinken könnte.

Unterdessen zeigen Protokolle des letzten geldpolitischen Ausschusses, dass nicht alle Mitglieder Carneys Zustimmung zustimmen oder seine „vorausschauende“ Politik unterstützen.

Carney sagte, der Zusammenhang zwischen Zinssätzen und Arbeitslosigkeit würde außer Kraft gesetzt, wenn einer von drei Vorbehalten – bekannt als „Knockouts“ – in Kraft tritt. Eine Einschränkung besteht darin, dass die Inflation in 18 bis 24 Monaten auf über 2,5 Prozent zu steigen droht.

Das Protokoll zeigte jedoch, dass ein Mitglied, Martin Weale, Bedenken äußerte, dass ein so langer Zeitraum das Vertrauen in die Verpflichtung der Bank zu stabilen Preisen beeinträchtigen könnte.

'Die Tatsache, dass ein MPC-Mitglied offen über das Risiko steigender Inflationserwartungen besorgt war und einen kürzeren Knockout-Trigger wünschte, könnte den Verdacht am Markt verstärken, dass die Bank die Zinsen vor Mitte 2016 anheben wird', sagte Howard Archer, britischer Chefökonom bei IHS Globaler Einblick.

Nick Beecroft, ein leitender Marktanalyst bei Saxo Capital Markets, sagte dem Financial Times : „Forward Guidance ist kaum das Papier wert, auf dem sie geschrieben steht. Was bringt es der Party? Ich fürchte, die Zinsen werden noch lange vor Mitte 2016 steigen.“

Das MPC-Protokoll zeigte auch, dass QE noch auf dem Tisch liegt. Es wird angenommen, dass die Bank of England abwartet, ob die Märkte bis zum Ende des Sommers ihren Prognosen entsprechen, bevor sie ihren nächsten Schritt beschließt.

Carney-Leitfaden könnte eine Erholung auf der Grundlage von Schulden einleiten

08.08.2013

DIE EINFÜHRUNG der „Forward Guidance“ zu Zinssätzen durch den neuen Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, stieß gestern auf gemischte Reaktionen, da die Märkte unerwartet reagierten und die Beobachter über die Vorteile unschlüssig waren.

Carney kündigte an, dass die Zinsen bis 2016 auf ihrem Rekordtief von 0,5 Prozent bleiben würden, sofern die Arbeitslosenquote nicht unter sieben Prozent sinkt, obwohl er in der Ankündigung auch mehrere Ausstiegsklauseln installierte.

An den Finanzmärkten habe es eine 'verwirrte Reaktion' gegeben, sagte Der Unabhängige , mit steigenden Gilt-Renditen und fallenden Aktien, weil Händler von den Nachrichten „überwältigt“ waren.

Die Ankündigung ist eine gute Nachricht für Kreditnehmer. 'Hausbesitzer werden voraussichtlich noch mindestens drei Jahre lang von Tiefstzinsen profitieren', sagt Die Zeiten . 'Die Kreditgeber werden unter Druck geraten, die Hypothekenzinsen noch weiter zu senken.'

Aber für Sparer sei es nicht so gut, fügt das Blatt hinzu. Sie müssen nun damit rechnen, dass ihre Notgroschen „durch drei weitere Jahre mit niedrigen Renditen und hoher Inflation ausgehöhlt“ werden.

Das Inflationsrisiko ist real. Der Wächter erklärt, dass Carney, indem er versprach, die Zinsen auf dem Tiefststand zu belassen, 'offensichtlich versuchte, sich mehr Sorgen um das Wachstum – und insbesondere den Arbeitsmarkt – als um die Inflation zu machen.'

Sie warnt davor, dass dies nicht nur Sparer und Rentner, sondern auch Arbeitnehmer unter Druck setzen könnte, da die Reallöhne durch die Inflation erodiert werden. Darüber hinaus könnten niedrige Zinsen die Menschen auch ermutigen, mehr Kredite aufzunehmen, warnt das Blatt. „Was vor uns liegt, ist eine Erholung, die auf Kredit- und Immobilienpreisen aufbaut. Klingt bekannt?'

Der Institut für Wirtschaft machte seine Vorbehalte deutlich und sagte, das Versprechen sei die „gefährlichste Entwicklung der britischen Geldpolitik seit Ende der 1980er Jahre“. Es drohte die Unabhängigkeit der Bank of England und fügte hinzu: 'Die Geldpolitik sollte so gestaltet sein, dass wir stabile Preise haben.'

Aber nicht jeder denkt, dass „Forward Guidance“ eine große Veränderung darstellt. 'Sie macht in mancher Hinsicht lediglich deutlich, was die Bank seit Beginn der Krise in der Praxis getan hat', sagt Jeremy Warner in der Täglicher Telegraph .

Er fügt hinzu, dass die Einführung anderer „Knockout“-Klauseln, die es ihm ermöglichen, die Zinssätze zu ändern, bedeutet, dass Carney „sich selbst so viel Spielraum lässt, dass die Verpflichtung bedeutungslos erscheint“.

Politisch könnte George Osbones Bitte um Forward Guidance von Carney eine Meisterleistung sein, sagt Patrick Wintour in Der Wächter , der erklärt, dass die Ankündigung 'die bereits deprimierte Arbeitsstimmung nicht gehoben haben wird'.

Die Wirtschaftsdaten verbessern sich, und nun dürften die Zinsen bis nach der nächsten Wahl gehalten werden. Wintour fügt hinzu, dass Umfragen 'einen Trend dahingehend zeigen, dass die Wähler akzeptieren, dass Sparmaßnahmen der richtige Weg für George Osborne waren'.

Mark Carney behält den Leitzins bei, bis die Gesamtzahl der Arbeitslosen auf 7 % sinkt 07.08.2013

Die „Forward Guidance“-Richtlinie von MARK CARNEY ist jetzt in Kraft. Die Bank of England wird den Leitzins von derzeit 0,5 Prozent nicht anheben, bis die britische Arbeitslosenquote auf sieben Prozent gefallen ist. Da dies bis 2016 unwahrscheinlich ist, soll der Leitzins nach eigenen Prognosen der Bank noch mindestens zweieinhalb Jahre bei 0,5 Prozent verharren – eine Beruhigung für die Hypothekengläubiger.

Auch wird die Bank of England ihr Programm zum Ankauf von Vermögenswerten im Wert von 375 Milliarden Pfund – auch bekannt als quantitative Lockerung – nicht kürzen, bis die Arbeitslosenquote auf sieben Prozent gesunken ist.

Carney sagte in seiner ersten großen Set-Piece-Ansprache seit seiner Übernahme von Sir Mervyn King im vergangenen Monat als Gouverneur der Bank, seine Strategie sei darauf ausgerichtet, die wirtschaftliche Erholung Großbritanniens zu sichern – eine Erholung, die er als „im Gange“ und „anscheinend ausweitend“ bezeichnete.

'Dies ist sicherlich zu begrüßen', fügte er hinzu, aber das Erbe der Finanzkrise bedeutet, dass die Erholung im historischen Vergleich schwach bleibt und es in der Wirtschaft immer noch einen erheblichen freien Kapazitätsspielraum gibt. Dies zeigt sich am deutlichsten in der hohen Arbeitslosenquote.'

Ein Rückgang der britischen Arbeitslosenquote von 7,8 Prozent auf sieben Prozent würde bedeuten, dass 750.000 Menschen wieder in Arbeit wären.

Erste Reaktionen auf Carneys Aussage kamen von den Devisen- und Aktienmärkten.

Das Pfund verlor gegenüber anderen Währungen, weil viele einen früheren Termin für eine Zinserhöhung der Bank erwartet hatten und nun ihre Summen neu berechnen mussten. Die Aktien stiegen sofort, fielen dann aber schnell zurück, die BBC berichtet.

An der Hypothekenfront sagt Jonathan Harris von Anderson Harris, Carney habe 'weit mehr Sicherheit geboten, als wir je hatten'. Während es Sparern keinen Trost bringt, wird es überforderte Kreditnehmer beruhigen, die sich Sorgen über mögliche Zinserhöhungen machen, sagt er dem Täglicher Telegraph .

Peter Rollings, CEO des Immobilienmaklers Marsh & Parsons, sagt dem Financial Times es wird dem britischen Wohnungsmarkt einen „signifikanten Schub“ geben.

Er fügt hinzu: 'Das Wachstum des BIP des Landes, der Rückgang der Arbeitslosigkeit und das Gefühl, dass wir endlich aus dem wirtschaftlichen Ödland heraus sind, geben dem Markt jetzt Sicherheit in Bezug auf die Zinsen.'

Marc Oswald von Monument Securities hält es jedoch für einen 'großen Fehler', den Zinssatz an der Arbeitslosenquote zu orientieren, da es schwer zu beurteilen ist, wie viele der Langzeitarbeitslosen tatsächlich erwerbsfähig sind.

Mark Carney enthüllt „Vorausschau“: Was bedeutet das? 06/08/13

Es wird erwartet, dass der Gouverneur der BANK OF ENGLAND, Mark Carney, seine viel angekündigte Politik der 'Forward Guidance' bei den Zinssätzen enthüllt, wenn die Bank morgen ihren monatlichen Inflationsbericht veröffentlicht. Wie die Financial Times berichtet, liegt ihm diese Politik am Herzen – etwas, das er 2009 in Kanada eingeführt hat. Die Zinssätze wurden ein Jahr lang auf 0,25 Prozent festgelegt und der Politik wurde zugeschrieben, zur Stabilisierung der kanadischen Wirtschaft beizutragen. Es wurde seitdem von der US-Notenbank Federal Reserve übernommen, aber nie von der Bank of England verwendet. Wie wird es funktionieren – und ist es eine gute Idee?

Welche Form wird es annehmen? Die Politik selbst wird nicht überraschen, da sie vom Bundeskanzler im März-Haushalt und von Carney selbst bei seinem Auftritt vor den Abgeordneten im Februar klar telegrafiert wurde. 'Die große Frage', sagt der Sonntag Telegraph , 'ist die Form, die es annehmen wird.' Es könnte 'zeitbedingt' sein, mit dem einfachen Versprechen, die Zinsen für eine bestimmte Zeit auf ihrem aktuellen Niveau zu halten, oder es könnte 'staatsbedingt' sein, wobei eine Zinserhöhung ausgelöst wird, wenn die Wirtschaft bestimmte Schwellen überschreitet, einschließlich Arbeitslosigkeit, BIP, Wachstum oder Inflation.

Wird sie künftige Zinssätze festlegen? 'Forward Guidance bezieht sich im Kern auf die zeitliche Dimension der Geldpolitik', erklärt der Financial Times . 'Anstatt nur den Leitzins heute zu signalisieren, soll die Forward Guidance auch in Zukunft den Leitzins signalisieren, entweder mit einem hohen Maß an Unsicherheit oder mit praktischer Sicherheit.'

Wird die Öffentlichkeit das verstehen? Durch die Beruhigung der Märkte und der Öffentlichkeit, dass die Zinssätze nicht plötzlich in die Höhe schnellen werden, soll die „Forward Guidance“ die Wirtschaft ankurbeln, indem sie Unternehmen und Haushalte ermutigt, mehr Kredite aufzunehmen und weniger zu sparen, heißt es in der FT . Aber Mark Carney muss eine Ankündigung machen, die die Öffentlichkeit verstehen kann“, sagt der Sunday Telegraph. Das Einbringen von nominalen Zielen „würde kaum als klar oder einfach gelten“.

Ist die Stadt zu aufgeregt? Die „starrsüchtige“ Stadt hat sich in einen Zustand erhöhter Erregung versetzt und diskutiert, wie der Kanadier die Forward Guidance nutzen wird, sagt Simon Goodley in Der Beobachter , während die FT zustimmt, dass die Märkte „übererregt“ geworden sind. Und Forward Guidance ist möglicherweise nicht so hilfreich, wie es aussieht, warnt Andrew Sentance in der Sonntagszeiten . Es werde die Aussichten der Märkte, Unternehmen oder der Öffentlichkeit nicht ändern, sagt er; es macht die Bank anfällig für unerwartete wirtschaftliche Ereignisse und geht nicht auf die Frage ein, wie die Wirtschaft die Niedrigzinsphase letztendlich verlassen wird.

Kann es zu Inflation kommen? Laut Prof. Michael Woodford von der Columbia University könnte es zu Inflation kommen, wenn die Leitlinien die Wirtschaft zu stark ankurbeln. Er rät davon ab, bestimmte Daten zu verwenden. 'Das Ideal wäre, über spezifische wirtschaftliche Bedingungen zu sprechen und zu sagen, dass die Zinssätze so lange bleiben, wie sie sind, bis bestimmte Bedingungen erreicht sind, die derzeit nicht erfüllt sind', sagte er der BBC .

Mark Carney hat Glück, da Inflation unter Prognose 17/07/13

MARK CARNEY genießt den Ruf eines „Rockstar-Bankers“, der nichts falsch machen kann. Aber der neue Gouverneur der Bank of England hat es nur knapp vermieden, diese Woche einen Brief an seinen Chef, Kanzler George Osborne, schreiben zu müssen, in dem er erklärt, warum die Inflation über dem Zielwert liegt.

Carney ist verpflichtet, Osborne schriftlich zu informieren, wenn die Inflation ein Prozent über der Zielrate von zwei Prozent liegt, Die Zeiten erklärt. Der Verbraucherpreisindex stieg im Jahr bis Juni um 2,9 Prozent gegenüber 2,7 Prozent im Mai, so das Amt für Nationale Statistik.

Dadurch war Carney erspart geblieben, „mit der Haut seiner Zähne“ Stift zu Papier zu bringen.

Ökonomen hatten mit einem CPI von etwa 3 Prozent gerechnet. Aber selbst mit 2,9 Prozent ist er der höchste seit April letzten Jahres, wobei die stärksten Preiserhöhungen bei Treibstoffen, Bekleidung und Schuhen zu verzeichnen waren.

Der globalpost Website sagt, dass die etwas niedriger als erwartete Inflationsrate Carneys Hand stärkt, um 'Verbrauchern, Unternehmen und Finanzmärkten zu versichern, dass die Zinssätze in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht steigen werden'.

Es hat sich auch herausgestellt, dass Carney gegen das Drucken von mehr Geld im Rahmen des quantitativen Lockerungsprogramms (QE) der BoE gestimmt hat, als er Anfang dieses Monats seine erste Sitzung des Geldpolitischen Ausschusses (MPC) der Bank leitete. Der Kanadier stimmte auch dafür, die Zinsen auf dem historisch niedrigen Niveau von 0,5 Prozent zu belassen, wie aus dem heute veröffentlichten Sitzungsprotokoll hervorgeht.

Howard Archer vom Analysten IHS Global Insight sagte dem Täglicher Telegraph dass Carneys Entscheidung, gegen mehr QE zu stimmen, und die Tatsache, dass er 'einen Konsens erreichte', indem er die acht anderen Mitglieder des MPC überredete, mit ihm zu stimmen, 'schlagzeilenträchtige Nachrichten' sind.

Alan Clarke von der Scotia Bank stimmt zu, dass es wie eine weitere Feder in der Mütze des Kanadiers aussieht. 'Wir hatten den Eindruck von unseren kanadischen Kollegen, dass Carney keine Meinungsverschiedenheiten mag, er mag es, eine geschlossene Front zu haben, und das hat er nach Monaten der Meinungsverschiedenheit', sagte Clarke.

Mark Carney prägt BoE mit Zinsaufruf an die Märkte

05.07.2013

MARK CARNEY hat der Bank of England schnell seinen Stempel aufgedrückt und die Tradition der Bank gebrochen, sich nicht zu den Finanzmärkten zu äußern, indem er eine Erklärung abgegeben hat, dass die Anleger 'nicht berechtigt' waren zu glauben, dass die Zinsen am Ende steigen werden des nächsten Jahres.

Die Erklärung – und ein ähnlich beispielloses Edikt des Präsidenten der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi – ließen die Aktienmärkte in ganz Europa in die Höhe schnellen, während das Pfund einbrach. Der FTSE 100-Index schloss 3,1 Prozent, während der deutsche Aktienindex DAX gestern 2,11 Prozent höher schloss.

Carney leitete gestern seine erste Sitzung des geldpolitischen Ausschusses, der neunköpfigen Gruppe, die die Zinssätze festlegt. Der MPC stimmte dafür, die Zinsen bei 0,5 Prozent zu belassen und die quantitative Lockerung (QE) im Juli unverändert bei 375 Mrd. GBP zu belassen.

Danach unternahm die BoE den „ungewöhnlichen Schritt“, eine Erklärung zusammen mit der Entscheidung zu veröffentlichen, von der Ökonomen sagten, dass sie Carneys Status als „politische Taube“ bestätigte, sagt die Täglicher Telegraph . Die Erklärung der BoE und eine ähnliche Erklärung der EZB zu den Zinssätzen spiegeln die Entschlossenheit der Zentralbank wider, die Zinsen niedrig zu halten, um „die Märkte zu beruhigen, die durch das mögliche Ende des Anleihekaufprogramms der US-Notenbank Fed verunsichert sind“. Washington Post sagt.

Fathom Consulting sagte dem Daily Telegraph, es sei wahrscheinlich, dass die BoE 'erwartet, die Zinsen bis mindestens 2015 auf Eis zu halten'.

In seiner Erklärung wiederholte der EZB-Präsident die Botschaft und sagte, die Zinsen würden 'für einen längeren Zeitraum' auf dem aktuellen oder niedrigeren Niveau bleiben. Die europäische Bank, die in Portugal mit einer neuen Krise konfrontiert ist, 'hatte sogar eine Zinssenkung diskutiert', fügte Draghi hinzu.

Viele Ökonomen begrüßten den Schritt. Der Wirtschaftsdirektor des CBI, Stephen Gifford, sagte: Der Wächter : 'Die jüngste Volatilität an den Finanzmärkten und die heutige Erklärung der Bank haben dafür gesorgt, dass mehr Klarheit über die Geldpolitik geschaffen wird, was die Unternehmen begrüßen würden.'

Das ehemalige MPC-Mitglied Andrew Sentance twitterte jedoch: „Die Inflation wird steigen, und die Erklärung der BoE gießt kaltes Wasser auf Zinserhöhungen. Ziemlich düsteres Signal von MPC an die britischen Sparer.'

Das Gerede über niedrige Zinsen belastete das Pfund, da es für Anleger zu einer weniger attraktiven Währung wurde. Das Pfund Sterling verlor gegenüber dem Dollar 1,4 Prozent auf 1,5070 USD, der stärkste Rückgang seit September 2011. Die Währung verlor gegenüber dem Euro 0,7 Prozent auf 1,1663 €.

James Knightley von ING sagte: 'Dies ist ein ziemlich aggressives Zeug, das zu einer starken Abwärtsbewegung des Pfund Sterling geführt hat und darauf hindeutet, dass Carney sehr im Lager der Tauben ist.'

Positive Wirtschaftsdaten beflügeln Carneys erste Tage

02.07.13

MARK CARNEY hat dank positiver Zahlen aus dem verarbeitenden Gewerbe, dem Export und dem Hypothekensektor Großbritanniens einen glücklichen Start in seine neue Tätigkeit als Gouverneur der Bank of England.

Der BBC sagt, dass der Fertigungsindex letzten Monat auf 52,5 gestiegen ist - den höchsten Wert seit Mai 2011. Jeder Wert über 50 zeigt ein Wachstum in der Branche.

Laut einem Bericht der British Chamber of Commerce (BCC) ist das Exportwachstum im Dienstleistungssektor das höchste seit Beginn der Umfrage im Jahr 1989. IT-Firmen und TV-Show-Macher haben eine solide Auslandsnachfrage für ihre Arbeit gemeldet.

Die BCC-Umfrage unter mehr als 7.400 Unternehmen zeigt auch, dass die Umsätze im In- und Ausland seit mehreren Jahren in bester Verfassung sind, während das Geschäftsvertrauen gestiegen ist, obwohl keiner dieser Indikatoren noch auf das Niveau von 2007 vor dem Absturz zurückgekehrt ist.

BCC-Chefvolkswirt David Kern sagte: 'Die Verbesserung der meisten Schlüsselsalden in unserer Umfrage im zweiten Quartal unterstützt unsere Ansicht, dass sich der britische Aufschwung langsam verstärkt.'

Die BCC sagte jedoch, dass die Risiken nach wie vor bestehen bleiben, da Investitionen und Cashflow noch relativ schwach sind.

'Was wir jetzt brauchen, ist, die bescheidene Erholung, die wir im Gange sind, nicht zu stören', sagte Kerd, 'und keine Inflationsrisiken einzugehen und bei der Finanzierung von Unternehmen zu helfen.'

Zahlen der Bank of England zeigten, dass die Hypothekengenehmigungen im Mai auf 58.242 gestiegen sind, den höchsten Stand seit Dezember 2009.

David Tinsley, britischer Ökonom bei BNP Paribas, sagte: „Als Mark Carney seine Position aufnimmt, bestätigen diese Datenströme Trends, die sich in Großbritannien entwickelt haben. Für Herrn Carney stellt sich die Frage, ob die Verbesserung der Aktivitätsdaten stark genug ist und sich als dauerhaft erweisen wird.'

Am Mittwoch wird Carney den Vorsitz seiner ersten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England führen.

Gemäß Der Wächter , erwarten Ökonomen von ihm, dass er das quantitative Lockerungsprogramm der Bank nicht sofort ändert und die Zinsen das ganze Jahr über und sogar bis ins Jahr 2014 mit 0,5 Prozent niedrig hält.

Mark Carneys Ernennung zur Bank of Canada war eine Überraschung

28.06.2013

MARK CARNEY war nicht nur ein Überraschungstermin bei der Bank of England, wo er am Montag beginnt – er war auch eine Überraschungsauswahl bei der Bank of Canada, sagt Stephanie Flandern , dem Wirtschaftsredakteur der BBC.

Von 36 Ökonomen, die 2008 gefragt wurden, wer den Job als Gouverneur der kanadischen Zentralbank bekommen würde, erwähnten nur drei Carney: Fast alle dachten, es wäre der langjährige Insider Paul Jenkins.

• Crispin Black: Mark Carney von BoE in stolzer Canuck-Tradition
• Brief der Redaktion: Auch ein Rockstar-Banker braucht einen treuen Helfer

Jetzt verlässt Carney Kanada für einen fünfjährigen Aufenthalt in London, der bei der kanadischen Bevölkerung und der Presse im Allgemeinen sehr beliebt ist, da ihm zugeschrieben wird, dass er Kanadas Wirtschaft dabei geholfen hat, sich schneller vom globalen Abschwung zu erholen als jeder anderen großen Industrienation. Eine Zeitung setzte Carney auf ihre Liste der „Kanadier im Ausland, die wir zurück haben wollen“, bevor er überhaupt gegangen war.

Also ist Flanders nach Kanada gereist, um selbst zu entscheiden, ob er so gut ist, wie er es sich vorstellt. In seinem ersten Monat bei der Bank of Canada senkte Carney die Zinsen um einen halben Prozentpunkt, während andere Zentralbanken noch dachten, die Finanzkrise würde überwunden. Obwohl andere Monate später nachzogen, funktionierte der Umzug nur in Kanada. Aber Kanadas Finanzen waren in einer viel weniger prekären Lage als Großbritanniens im Jahr 2008 und es ist nach wie vor das einzige G7-Land, das kein Steuergeld ausgeben musste, um Banken zu retten. Seine Wirtschaft ist heute fast fünf Prozent größer als vor fünf Jahren, während Großbritanniens über zwei Prozent kleiner ist. Auch die Inflation war viel niedriger: durchschnittlich 1,7 Prozent gegenüber 3,2 Prozent im Vereinigten Königreich. Laut OECD hat sich die kanadische Wirtschaft so schnell von der Krise erholt, 'dank rechtzeitiger geld- und fiskalpolitischer Anreize, eines soliden Finanzsystems und hoher Rohstoffpreise'. Flandern sagt, dass nur einer dieser vier direkt Carney zugeschrieben werden kann. Also nein, er hat Kanada nicht im Alleingang vor dem Schlimmsten der Finanzkrise gerettet - aber, Junge, hat er die Presse für sich gewonnen.

Mark Carney: Countdown bis zum ersten Tag bei der Bank of England

Die Herausforderungen, Risiken und Hoffnungen, die der Kanadier Carney auf seine Amtsübernahme in London vorbereitet

Die Erwartungen an Mark Carneys Gouverneursposten bei der Bank of England mögen groß sein, aber die Experten erwarten keinen Wirbelsturm, wenn er am Montag ankommt. Jedenfalls nicht in Woche eins.

Eine Umfrage unter 57 Ökonomen deutet darauf hin, dass Carney keine sofortigen Änderungen an der aktuellen Geldpolitik vornehmen wird, seine alte nationale Zeitung, die Globus und Post , berichtet.

Carney wird nächste Woche den Vorsitz seines ersten geldpolitischen Ausschusses übernehmen, heißt es in der Zeitung. Aber als das Ergebnis dieses Treffens am kommenden Donnerstag bekannt gegeben wird, sehen nur zwei der befragten Ökonomen eine zusätzliche Injektion von 25 Milliarden Pfund in das QE-Programm, das zuletzt vor einem Jahr geändert wurde. Keiner der anderen stimmte zu.

The Globe and Mail stellt fest, dass das externe MPC-Mitglied David Miles am Mittwoch auf einer Konferenz in London sagte, dass mehr Anleihenkäufe hilfreich sein könnten, da die wirtschaftliche Erholung langsam bleibt. Die Mehrheit der befragten Ökonomen glaubte jedoch nicht, dass das ruhende Programm zum Ankauf von Vermögenswerten der Bank wieder aufgenommen würde.

Und nur sechs von 57 prognostizieren eine Veränderung des Leitzinses von 0,5 Prozent zu einem beliebigen Zeitpunkt vor 2015, obwohl die Bank es versäumt hat, die Inflation unter 2% zu halten.

Countdown zu Carney

- 24.06.2013

WIE sensibel wird Mark Carney für die 319-Geschichte und -Traditionen der Bank of England sein?

Ein alter Kollege von Goldman Sachs erzählt dem Täglicher Telegraph er ist 'zu schlau, um taub zu sein'.

Aber laut einer Geschichte aus seiner Anfangszeit bei der Bank of Canada, wo er einige ziemlich archaische Gewohnheiten ändern musste, fragte Carney nach einem BlackBerry und bekam die Antwort: 'Das machen wir hier nicht'. Worauf er antwortete: 'Willst du wetten?'

Jetzt ist es nur noch eine Woche, bis der neue Guv'nor in der Threadneedle Street eintrifft und neben der großen Frage der quantitativen Lockerung – folgt Mark Carney dem Vorsitzenden der US-Notenbank Ben Bernanke und droht, die QE einmal abzuschalten? und für alle – da ist die Frage, wie die Bank of England ihre Entscheidungen über die Wirtschaft trifft.

Als die Sonntagszeiten Kolumnist David Smith merkt an: „Im Gegensatz zur Bank of Canada, wo der Gouverneur die endgültigen Entscheidungen über die Geldpolitik trifft, werden die Fiskalentscheidungen der BoE von einem neunköpfigen Ausschuss mit einer Person und einer Stimme getroffen. Carney wusste das zweifellos, als er den Job annahm, aber das war, bevor [Mervyn] King in jedem seiner letzten fünf Treffen überstimmt wurde. Der Kulturschock könnte beträchtlich sein.“

Carney ist dafür bekannt, den Fuß vom QE-Pedal zu nehmen, aber kann er die anderen acht Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank davon überzeugen, es auf seine Weise zu sehen?·

Mark Carney: Europa steht vor einem verlorenen Jahrzehnt, wenn es nicht mutig ist

22.6.2013

EUROPA steht vor einem verlorenen Jahrzehnt der Stagnation, es sei denn, es ergreift „mutige“ politische Maßnahmen wie die in Japan, warnte der neue Gouverneur der Bank of England, Mark Carney.

Carney schürte Spekulationen, dass er versuchen wird, die quantitative Lockerung anzukurbeln, wenn er nächsten Monat bei der Bank antritt Täglicher Telegraph stellt fest, indem er Japans Entscheidung begrüßt, sein eigenes Programm zu beschleunigen.

'Europa kann aus Japan Lehren über die Gefahren halber Maßnahmen ziehen', sagte Carney. „Europa bleibt in der Rezession. In seinem Finanzsystem bestehen weiterhin tiefe Herausforderungen. Ohne nachhaltige und bedeutende Reformen droht ein Jahrzehnt der Stagnation.“

Carney machte dies während seiner letzten Rede als Gouverneur der Bank of Canada. Er behauptete auch, dass von allen Ländern der G7 nur Kanada 'reparieren' müsse. Seinen Erfolg verdanke er „einer verantwortungsvollen Fiskalpolitik, einer soliden Geldpolitik [sowie] einem widerstandsfähigen Finanzsystem“.

Carney soll 800.000 Pfund im Jahr erhalten, in der Hoffnung, dass er im Juli ähnliche Auswirkungen auf die britische Wirtschaft haben kann, wenn er Gouverneur wird. Er steht vor hohen Erwartungen – als Reuters stellt fest, dass die britische Presse ihn „als eine Art Rockstar anspielte“.

Carneys Kommentare kommen vor einem Tag, der für George Osborne ein schmerzhafter Tag werden könnte. Es wird erwartet, dass der Internationale Währungsfonds die Kanzlerin kritisiert, wenn er heute sein jährliches Update zur britischen Wirtschaft veröffentlicht. Der Chefökonom des IWF, Olivier Blanchard, warnte, dass Osborne im vergangenen Monat beim Sparkurs „mit dem Feuer spielte“. „Die Gefahr, über längere Zeit kein oder nur sehr wenig Wachstum zu haben, ist sehr groß. Sie bekommen eine Reihe von Teufelskreisen, die ins Spiel kommen“, sagte er. Im vergangenen Monat senkte das internationale Wirtschaftsgremium seine Wachstumsprognose für Großbritannien und forderte mehr Flexibilität in Osbornes Ansatz.